杠杆率的统计方式有两种，就是居民杠杆率和住户部门杠杆率。居民杠杆率（居民资金杠杆率）等于住户贷款/住户存款，厦门、深圳、杭州的居民杠杆率远超100%，居民杠杆率快速增长的是分母住户贷款，而住户贷款一大步的投向都是房地产领域，这说明过去这3个城市买房加杠杆的投资比例非常高，从这三个城市的房价涨幅也可以说明侧面推断出居民买房加杠杆比较非常高，炒房投资现象严重，分别看看这3个城市的居民杠杆率。
1、为何近年来居民房地产杠杆率上升过快？
看到这个问题之前，我们首先需要搞懂的是何为“居民房地产杠杆率”这个关键名词。杠杆率的统计方式有两种，就是居民杠杆率和住户部门杠杆率，居民杠杆率的计算方式是住户贷款余额/住户存款余额，就是说是居民债务和可支配收入之比。而住户部门杠杆率的计算方式是住户贷款余额/GDP，说的就是住户贷款和GDP之比，居民的债务大多来源于房贷车贷等贷款行为，而居民杠杆率过高就说明债务负担越大。
据WIND数据显示，2018年中国居民杠杆率水平为53.2%，从2008年开始到2018年，十年期间，中国居民杠杆率由不到20%上涨到50%有余，增长速度较快。从央行公布的数据来看，2008-2018年，个人住房贷款余额在住户部门贷款余额中的占比为45%-54%，即个人住房贷款占住户部门总贷款的一半左右，是居民负债的最主要组成部分，
也就是说房价增长过快在一定程度上是造成居民杠杆率上升过快的原因之一。我们可以看一下这张图片，就能发现居民负债整体是和房价指数正相关的，虽然在房地产严格的调控之下，房价上涨过块得到了有效的控制，但是只是速度变慢，对应的居民杠杆指数还是呈现持续上升的趋势，我们再来看今年一季度全国居民杠杆率为32.1%，环比上升0.7%。
但是不同城市之间的又有不同厦门、杭州、南京、深圳、合肥、苏州、广州、贵阳、宁波的居民杠杆率分别为161.7%、138.8%、137.9%、137.2%、122.9%、109.2%、103.9%、99.5%、99.3%，杠杆率过高的城市主要还是围绕房价较高的发达地区。然而现实的情况是房地产增长的速度已经远远超过家庭居民的收入增长速度，大部分人的购房支付能力相对较弱，但是为了购置房产无奈之下只能贷款，加了杠杆，也影响了经济增长的能力，
2、厦门、深圳、杭州居民杠杆率居我国前三，说明什么？
居民杠杆率（居民资金杠杆率）等于住户贷款/住户存款，厦门、深圳、杭州的居民杠杆率远超100%，居民杠杆率快速增长的是分母住户贷款，而住户贷款一大步的投向都是房地产领域，这说明过去这3个城市买房加杠杆的投资比例非常高，从这三个城市的房价涨幅也可以说明侧面推断出居民买房加杠杆比较非常高，炒房投资现象严重，分别看看这3个城市的居民杠杆率。
杭州居民杠杆率136.7 18年住户存款10198.5亿元，住户贷款13945.7亿元，居民杠杆率达到136.7%，从2016年到2018年，杭州住户贷款余额增速分别是33.1%，23.8%和44.5%，而同期住户存款余额增速分别仅为11.5%、2.1%和17.6%，居民贷款余额存款增速远超存款余额增速。
厦门居民杠杆率为2018年住户存款2679.81亿元，住户贷款4615.43亿元，居民杠杆率136.7%，从2016年到2018年，杭州住户贷款余额增速分别是20.6%，27.3%和7.8%，2016年到2017年是厦门房价快速上涨时期，厦门的月薪不是特别高，但是房价在全国可以排名前5，深圳居民杠杆率2018年住户存款13810.06亿元，住户贷款19942.95亿元，居民杠杆率144.4%。
3、如何理解居民杠杆？与房价和收入的关系如何？
根据2019年6月12日，中国人民银行公布的5月金融数据显示，我国居民信贷今年以来保持较高增速，我国居民杠杆率延续上升势头，我国居民杠杆率上升的主要原因是贷款买房。今年以来，我国各地的购房贷款利率政策有所放松，带来了3,4月楼市的小阳春，从笔者的视野来观察，国内的高杠杆率主要来自准一线、二线以及三、四线城市。
